گزشتہ ہفتے کے دوران، امریکی اسٹاک اور یورو کی قیادت میں حفاظتی ڈالر اور خطرناک اثاثہ جاٹ کے درمیان جدوجہد مختلف کامیابیوں کے ساتھ جاری ہے۔
پیر کو مرکزی وال سٹریٹ انڈیکس پر فیوچرز بنیادی طور پر گرین زون میں ٹریڈ کر رہے تھے، حالانکہ ملک میں میموریل ڈے کی وجہ سے امریکی تبادلے بند تھے۔
منڈی کے جذبات میں خطرے کی مروجہ مانگ کے درمیان، گرین بیک 101.30 کے علاقے میں پانچ ہفتے کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا، جس نے یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کو 1.0786 کے علاقے میں ایک ماہ سے زیادہ عرصے میں بلند ترین قدروں تک پہنچا دیا۔
تاہم، منگل کو تمام سمتوں میں ڈالر مضبوط ہوا، اپنی حالیہ کمی کو پلٹ کر 101.76 تک بڑھ گیا، اور یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی گزشتہ روز حاصل کردہ پوائنٹس کو کھو کر، 1.0733 پر گر گیا۔
یورپ میں ریکارڈ بلند افراط زر نے دنیا بھر میں شرح سود میں تیزی سے اضافے کے خدشات کو ہوا دی ہے۔
اس کے ساتھ ہی، یہ امیدیں کہ افراط زر کی بلندی پر پہنچ گئی ہو گی، تیل کی قیمتوں کی وجہ سے کمزور پڑ گئی، جو اس حقیقت کے جواب میں بڑھی کہ یورپی رہنما خطے میں روسی تیل کی فراہمی پر جزوی اور مرحلہ وار پابندی عائد کرنے پر راضی ہو گئے۔
امریکی کرنسی نے بدھ کے روز اپنے اہم حریفوں کو آگے بڑھانا جاری رکھا، جس نے ایک ماہ میں سب سے بڑا فائدہ ظاہر کیا اور وال اسٹریٹ پر اسٹاک کی مسلسل فروخت کے درمیان یورو کو 10 دن کی کم ترین سطح پر 1.0630 ڈالر تک دھکیل دیا، جس میں دن کے دوران 0.5-0.8 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔
مارکیٹ کو اس اعداد و شمار سے نقصان پہنچا کہ امریکی صنعت میں کاروباری سرگرمیوں کا آئی ایس ایم انڈیکس اپریل میں 55.4 پوائنٹس سے بڑھ کر مئی میں 56.1 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔ ان اعداد و شمار نے فیڈرل ریزرو کی مالیاتی پالیسی کے مزید جارحانہ سختی کے امکانات کو بڑھا دیا۔
ایک علیحدہ رپورٹ میں بتایا گیا ہے کہ اپریل میں ریاستہائے متحدہ میں اسامیوں کی تعداد 11.85 سے کم ہو کر 11.40 ملین ہو گئی۔ تاہم، اشارے ایک اعلیٰ سطح پر رہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ملک میں اجرتوں میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے، جو غیر آرام دہ حد تک بلند افراطِ زر میں معاون ہے۔
جمعرات کو ڈالر میں تقریباً 0.9% کی کمی ہوئی، اور یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی نے 1.0745 تک بڑھتے ہوئے متاثر کن اضافہ درج کیا۔
دریں اثنا، اسٹاک میں اضافہ ہوا، جس میں 1.3-2.7 فیصد کا اضافہ ہوا، جب اے ڈی پی نے رپورٹ کیا کہ ریاستہائے متحدہ میں نجی شعبے میں روزگار میں مئی میں کورونا وائرس وبائی بیماری کے آغاز کے بعد سے سب سے کمزور رفتار سے اضافہ ہوا، جس میں صرف 128,000 افراد کا اضافہ ہوا۔
حقیقت یہ ہے کہ کمزور اعداد و شمار مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کے ساتھ فیڈ کو کم پرجوش بنا سکتے ہیں۔ مضبوط اعدادوشمار افراط زر کے خلاف جنگ میں مرکزی بینک کے عزم کو مضبوط کر سکتے ہیں، جو گزشتہ 40 سالوں میں بلندی کے قریب ہے۔
تاہم، امریکی سٹاک مارکیٹ کے شرکاء کی یہ امیدیں کہ اے ڈی پی کی رپورٹ کمزور غیر فارمز کی علامت ہے، بے سود نکلی۔
جمعہ کو جاری ہونے والے امریکی لیبر مارکیٹ کے سرکاری اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ملک کے غیر زرعی شعبے میں مزید 390,000 افراد کام کر رہے ہیں، جب کہ تجزیہ کاروں نے اپریل میں 436,000 کے اضافے کے بعد صرف 325,000 کی ترقی کی توقع کی تھی۔
ریاستہائے متحدہ میں گزشتہ ماہ بے روزگاری 3.6 فیصد کی اپریل کی سطح پر رہی۔ فی گھنٹہ اجرت کی شرح نمو 5.2 فیصد سالانہ کے حساب سے اپریل میں 5.5 فیصد تھی۔
جانس ہینڈرسن کے حکمت عملی کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اگرچہ اجرت میں اضافے کی رفتار کچھ کم ہو گئی ہے، لیکن وہ ابھی بھی فیڈ کے لیے سخت پالیسی کو روکنے کے لیے بہت زیادہ ہیں۔
"اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ افراط زر شاید اپنے عروج سے گزر چکا ہے، لیکن اس کی رفتار اب بھی ناقابل قبول ہے۔ نتیجے کے طور پر، فیڈ کی شرح میں اضافے کا عنصر برقرار رہے گا، اور یہ اسٹاک مارکیٹ کو اس وقت تک روکے رکھے گا جب تک کہ ہمیں افراط زر میں مزید سست روی نظر نہیں آتی،" انہوں نے نوٹ کیا.
کلیدی وال سٹریٹ انڈیکسز نے جمعہ کی تجارت کو 1-2.5 فیصد کی کمی سے ختم کیا۔
"اچھی خبر بری خبر ہے۔ یہ ہمیں یاد دلاتا ہے کہ کم از کم سرمایہ کاروں کے جذبات کے لیے فیڈ اہم رولنگ عنصر ہے،" ملک بھر کے تجزیہ کاروں نے کہا۔
کیپٹل اکنامکس کا خیال ہے کہ "یہ دیکھتے ہوئے کہ اجرت میں اضافہ فیڈ کے 2 فیصد افراط زر کے ہدف کے مطابق رفتار سے نمایاں طور پر بڑھ رہا ہے، یہ مرکزی بینک کو اگلی یا دو اگلی میٹنگوں میں شرحوں میں 50 بیسس پوائنٹس تک اضافہ جاری رکھنے سے نہیں روکے گا۔"
کلیولینڈ فیڈ کی صدر لوریٹا میسٹر نے مئی کی ملازمت میں اضافے کو "مضبوط" قرار دیا لیکن کہا کہ سست روی ایک "اچھی چیز" ہے۔
"ہم سرگرمی کی ترقی اور لیبر مارکیٹ دونوں میں، چیزوں کو تھوڑا سا ٹھنڈا کرنے کے لیے کچھ اعتدال دیکھنا چاہتے ہیں۔ یہ کہنا قبل از وقت ہوگا کہ اس سے سیاست کو دیکھنے کا انداز بدل جائے گا: بہت، بہت زیادہ افراط زر باقی ہے۔ معیشت میں نمبر ایک مسئلہ، "انہوں نے کہا۔
میسٹر نے یہ بھی کہا کہ جب تک وہ افراط زر میں کمی کے مضبوط ثبوت نہیں دیکھتی، جو اب 40 سال کی بلند ترین سطح پر ہے اور فیڈ کے 2 فیصد ہدف سے تین گنا زیادہ ہے، وہ ستمبر میں مزید 50 بیسس پوائنٹ اضافے کی حمایت کر سکتی ہیں۔
تاجر شرط لگا رہے ہیں کہ فیڈ بالآخر سال کے آخر تک شرح سود 2.75-3 فیصد تک بڑھا دے گا۔
مئی کے لیے متوقع امریکی نان فارم پے رول ڈیٹا فیڈ کو مالیاتی حالات کو سخت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ ڈالر کے لیے اچھی خبر ہے۔
جمعہ کو گرین بیک 0.4 فیصد سے زیادہ بڑھ کر 102.20 پوائنٹس پر پہنچ گیا، اور عام طور پر اس نے ہفتے کے لیے تقریباً 0.5 فیصد کو مضبوط کیا۔
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی وال سٹریٹ کے کلیدی اشاریوں کے ساتھ مل کر گر گئی اور تقریباً 0.25 فیصد گر کر 1.0718 تک گر گئی۔ اس نے پچھلے پانچ دنوں کا اختتام علامتی منفی میں کیا، جس میں تقریباً 0.08 فیصد کی کمی واقع ہوئی۔
نئے ہفتے کے آغاز پر، یورو خطرے کے موافق مارکیٹ کے حالات کے باوجود پس منظر میں رہا۔
چین سے آنے والی خبروں پر پیر کو امریکی اسٹاک انڈیکس میں اعتدال سے اضافہ ہو رہا ہے۔ اس طرح، چین کے خدمات کے شعبے میں کاروباری سرگرمیوں کا اشاریہ، کیکسین بزنس پبلیکیشن کے مطابق، مئی میں بڑھ کر 41.4 پوائنٹس تک پہنچ گیا جو ایک ماہ قبل 36.2 پوائنٹس تھا۔
اگرچہ اشارے منفی علاقے میں رہتا ہے، ملک کے علاقوں کے لاک ڈاؤن سے باہر آنے کے بعد اگلے دو مہینوں میں اس کی 50 سے زیادہ واپسی کی امیدیں ہیں۔ خاص طور پر، شنگھائی حکام نے وبائی امراض کی صورتحال بہتر ہونے پر کورونا وائرس کی پابندیوں کو مزید ہٹانے کا اعلان کیا۔
پیر کو، گرین بیک نہ صرف جمعے کو حاصل کیے گئے پوائنٹس کو برقرار رکھنے میں کامیاب رہا، بلکہ ترقی کو 102.45 پوائنٹس تک بڑھانے میں بھی کامیاب رہا۔
دریں اثنا، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 1.0700 سے نیچے گر گئی جو پہلے 1.0751 پر مقامی بلندی تک پہنچ گئی۔
اس ہفتے کی اہم تقریب یورپی مرکزی بینک کا اجلاس ہوگا، جس کے نتائج کا اعلان جمعرات کو کیا جائے گا۔
مرکزی بینک تقریباً یقینی طور پر اعلان کرے گا کہ اس کے بانڈ کی خریداری سال کے وسط میں ختم ہو جائے گی، جو جولائی میں اہم شرح میں اضافے کی راہ ہموار کرے گی۔
تاجروں کو اگلے ماہ 25بی پی کی شرح میں اضافے کی توقع ہے، لیکن ایک بڑے اقدام کے بارے میں قیاس آرائیاں تیز ہو گئی ہیں اور یورو زون میں افراط زر کی وجہ سے مزید ہوا ہے، جو مئی میں ریکارڈ بلندیوں پر پہنچ گئی تھی۔
نیدرلینڈز، آسٹریا، لٹویا اور سلوواکیہ کے مرکزی بینک کے گورنرز کا کہنا ہے کہ 50بی پی شرح میں اضافہ ایک آپشن ہونا چاہیے۔
یاد رہے کہ یورو زون میں مہنگائی سالانہ لحاظ سے مئی میں 8.1 فیصد تک پہنچ گئی، جو ای سی بی کے 2 فیصد کے ہدف سے چار گنا زیادہ ہے۔
تازہ ترین افراط زر کے اعداد و شمار سے پہلے ای سی بی صدر کرسٹین لیگارڈ کے تبصرے نے کلیدی شرح میں 25 بی پی ایس کے اضافے کا اشارہ دیا، لیکن مزید اہم اقدامات کے لیے دروازہ بھی کھلا چھوڑ دیا۔
یہاں تک کہ اگر یہ درست ہے، ستمبر تک یورپی یونین میں شرح 0.5 فیصد ہو جائے گی، جبکہ امریکہ میں یہ 2 فیصد ہو جائے گی۔ یہ عدم توازن اس وجہ سے ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی افسردہ رہتی ہے۔
اس کے علاوہ، اس بات پر یقین کرنے کی وجہ بھی ہے کہ فیڈ کی سختی کا دور یورپ کے مقابلے میں زیادہ مستحکم نمو پر مبنی ہے، خاص طور پر روسی تیل کی پابندی کے بعد، جو یورو زون کی معیشت کو نقصان پہنچا سکتا ہے۔
اس ہفتے کا ایک اور اہم واقعہ مئی کے لیے امریکی افراط زر کی رپورٹ ہوگا۔ تجزیہ کاروں نے پیش گوئی کی ہے کہ اشارے اپریل 8.3 فیصد کی سطح پر رہے گا۔
اگر، درحقیقت، افراط زر پیشین گوئیوں سے زیادہ نکلے، تو سرمایہ کاروں کی توقعات ریاستہائے متحدہ میں مالیاتی پالیسی کے زیادہ فعال سختی کی طرف بڑھ جائیں گی۔ یہ اسٹاک کی قیمتوں پر دباؤ ڈالے گا اور ڈالر کی حمایت کرے گا، کیونکہ سرمایہ کار اپنے پورٹ فولیوز میں خطرناک اثاثہ جات کا حجم کم کر دیں گے، انہیں حفاظتی آلات سے تبدیل کر دیں گے، اگلے ایف او ایم سی میٹنگ سے پہلے، جو اگلے ہفتے منعقد ہوگی۔
ایسے حالات میں، گرین بیک کو ایک بار پھر اپنے حق میں ترازو ٹپ کرنے کا موقع ملے گا، اور یورو کو ناکامیوں کے سلسلے کو طول دینے کا خطرہ ہے۔
یورو/امریکی ڈالر کے لیے کلیدی سپورٹ 1.0680 لیول (23.6 فیصد فبوناکسی ریٹراسمنٹ) ہے۔ اگر اقتباسات اس سطح سے نیچے آتے ہیں، تو بیئرز اس جوڑے میں زیادہ دلچسپی دکھا سکتے ہیں، جس کے نتیجے میں 1.0660 اور 1.0620 نمبرز کام میں آئیں گے۔
دوسری طرف، 1.0760 کی سطح 1.0780 سے پہلے ابتدائی رکاوٹ ہے، جو مئی کے دوسرے نصف میں تشکیل پانے والے اوپر کی طرف رجحان کا آخری نقطہ ہے۔ آخری مزاحمت کے اوپر بند ہونے پر، یورو/امریکی ڈالر کا مقصد 1.0800 کی گول سطح، اور پھر 1.0820 اور 1.0870 پر ہو سکتا ہے۔
