پیر کو، مرکزی کرنسی کی جوڑی نے 80 پوائنٹس کھو دی، 0.9885 کے قریب ختم ہوگئی اور نئے ہفتے کے آغاز میں منڈی کے جذبات کے بگاڑ کو ٹریک کی۔
وال اسٹریٹ کے کلیدی اشارے پیر کے سیشن کو سرخ رنگ میں ختم ہوئے۔ خاص طور پر، ایس اینڈ پی 500 0.74 فیصد کی کمی سے 3,872.02 پوائنٹس پر آ گئے۔
بی ریلی ویلتھ کے حکمت کاروں نے نوٹ کیا کہ منافع لینے کے درمیان پیر کو امریکی اسٹاکس میں معمولی کمی واقع ہوئی۔
پچھلے مہینے کے آغاز سے، ایس اینڈ پی 500 میں 8 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔
ڈوئچے بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا، "دنیا کے سرکردہ مرکزی بینکوں کی جانب سے شرحوں میں اضافے کی رفتار میں جلد کمی کی امیدوں کی وجہ سے اکتوبر مالیاتی منڈیوں کے لیے ایک مثبت مہینہ ثابت ہوا۔"
"لیکن واقعات سے آگے جانے کی ضرورت نہیں ہے، کیونکہ اکتوبر میں ایس اینڈ پی 500 انڈیکس میں 8.1 فیصد کا اضافہ ستمبر میں 9.2 فیصد کی کمی کو جزوی طور پر پورا کرتا ہے، اس سال کے پہلے نو مہینوں میں 23.9 فیصد کی کمی کا ذکر نہیں کرنا ہے، "انہوں نے مزید کہا۔
جہاں ڈالر کو سرمایہ کاروں کی حفاظتی اثاثوں کی پرواز سے فائدہ ہوا، یورو زون کے خطرناک اعدادوشمار نے واحد کرنسی کو متاثر کیا۔
کرنسی بلاک میں افراط زر گزشتہ ماہ ایک نئی تاریخی بلندی پر پہنچ گیا، جبکہ علاقائی معیشت نے رفتار کھو دی۔ اس سے یہ خدشہ بڑھ گیا ہے کہ کساد بازاری اب تقریباً ناگزیر ہے۔
اکتوبر میں، یورو زون میں صارفین کی قیمتوں میں سال بہ سال 10.7 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ 10.3 فیصد کے متوقع اضافے سے زیادہ تھا۔
دریں اثنا، کرنسی بلاک کی جی ڈی پی کی شرح نمو تیسری سہ ماہی میں پچھلے تین مہینوں کے مقابلے میں 0.2 فیصد تک کم ہو گئی – جو اپریل سے جون کے عرصے میں ریکارڈ کی گئی 0.8 فیصد نمو سے بہت کم ہے۔
یہ دیکھتے ہوئے کہ توانائی کا بحران یورپی اداروں اور گھرانوں کے بجٹ کو تباہ کر رہا ہے، توقع ہے کہ موسم سرما میں خطے میں اقتصادی ترقی منفی ہو جائے گی۔ یورپی سنٹرل بینک کی جانب سے شرح سود میں تیزی سے اضافہ سرد مہری کو بڑھاتا ہے۔
پچھلی تین اجلاسوں کے دوران، ای سی بی نے شرح سود میں کل 200 بیسز پوائنٹس کا اضافہ کیا ہے، اور منڈیاں مزید کئی اقدامات کا جائزہ لے رہی ہیں جس سے ڈپازٹ کی شرح، جو فی الحال 1.5 فیصد ہے، 2023 میں 3 فیصد تک پہنچ جائے گی۔
"اکتوبر میں مہنگائی میں ایک اور اضافہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ چوتھی سہ ماہی یورو زون کے لیے مشکل ہوگی۔ اس میں مالیاتی حالات کی تیزی سے سختی، اور کساد بازاری کا امکان پورے موسم سرما میں رہے گا،" بلومبرگ اکنامکس کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا۔
یہ تسلیم کرتے ہوئے کہ یورو زون میں کساد بازاری کا امکان زیادہ سے زیادہ ہوتا جا رہا ہے، ڈچ مرکزی بینک کے گورنر کلاس کناٹ نے اتوار کے روز کہا کہ وہ اس سال دسمبر میں ای سی بی کی آخری مالیاتی پالیسی میٹنگ میں 50 یا 75 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کے حق میں ہیں۔
تاہم، دیگر حکام اقتصادی بدحالی کے بارے میں تشویش کا اظہار کرتے ہیں اور شرحوں کو بہت جلد بڑھانے کے خلاف خبردار کرتے ہیں۔
"ہمیں اس خطرے کو کم نہیں سمجھنا چاہئے کہ معاشی نقطہ نظر میں بگاڑ توقع سے زیادہ مضبوط ہو گا، جو شرح سود کو غیر متناسب معمول پر لانے کے لیے بہت تیزی سے اقدام کرے گا،" بینک آف اٹلی کے گورنر اگنازیو ویسکو نے پیر کو کہا۔
یہ بحث کس طرح تیار ہوتی ہے اس سے اندازہ لگایا جا سکتا ہے کہ یورپی خطے کو کس حد تک معاشی بدحالی کا سامنا کرنا پڑے گا۔ تاہم، یہ واحد کرنسی کی امید میں اضافہ نہیں کرتا ہے۔
پیر کے ٹریڈنگ کے نتائج کے مطابق، یہ اپنے امریکی ہم منصب کے مقابلے میں 0.8 فیصد تک گر گیا۔
منگل کو، یورو نے نئے خطرے کی شدّت کے درمیان گرین بیک سے پہل کو ضبط کرنے کی کوشش کی۔
چین سے ایشیائی تجارتی اوقات کے دوران جاری کردہ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اکتوبر میں کیگژن سے ملک کے مینوفیکچرنگ سیکٹر میں پی ایم آئی انڈیکس ستمبر میں 48.1 پوائنٹس سے بڑھ کر 49.2 پوائنٹس پر پہنچ گیا، اور یہ نتیجہ 49 پوائنٹس کی مارکیٹ کی پیشن گوئی سے تھوڑا زیادہ تھا۔
اس کے علاوہ، ریزرو بینک آف آسٹریلیا کے کلیدی شرح کو صرف 25 بیسس پوائنٹس بڑھانے کے فیصلے نے فیڈرل ریزرو کی طرف سے مالیاتی پالیسی کو کم جارحانہ سخت کرنے کی امیدوں کو زندہ کر دیا۔
اس کے نتیجے میں، حفاظتی ڈالر دباؤ میں تھا، اور امریکی اسٹاک انڈیکسز پر فیوچرز میں 0.4 فیصد-0.6 فیصد کا اضافہ ہوا، جو منڈی کے جذبات میں بہتری کی نشاندہی کرتا ہے۔
اس حقیقت کا فائدہ اٹھاتے ہوئے کہ ڈالر کے بُلز نے ایک سانس لیا، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اپنی پوزیشن دوبارہ حاصل کرنے میں کامیاب ہوگئی اور 0.9950 کے علاقے میں مقامی بلندیوں پر پہنچ گئی۔
تاہم، یورو نے تیزی سے انٹرا ڈے فوائد کو ترک کر دیا اور گرین بیک ریباؤنڈ اور وال سٹریٹ کے کلیدی اشاریوں میں کمی کے درمیان 0.9900 سے نیچے کے علاقے میں واپس آ گیا۔
نیویارک میں ٹریڈنگ کے آغاز پر جاری کردہ اعداد و شمار نے ان سرمایہ کاروں کو مایوس کیا جو ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں لیبر مارکیٹ کی ٹھنڈک اور سست اقتصادی ترقی کے آثار کو قریب سے دیکھ رہے ہیں، جو کہ فیڈ کو کم ہاکیش پوزیشن اختیار کرنے پر راضی کر سکتے ہیں۔
یو ایس بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس نے رپورٹ کیا کہ ستمبر میں ملک میں کھلی آسامیوں کی تعداد بڑھ کر 10.7 ملین ہو گئی جبکہ اگست میں یہ 10.28 ملین سے کم ہو کر 10 ملین ہو گئی۔
لیزرڈ اثاثہ جات کے انتظام کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ "اگر آج کے ملازمت کے اعداد و شمار کوئی رہنما ہے تو فیڈ کی طرف سے ڈوویش موڑ کی امیدیں غلط ہیں۔"
"معاشی سست روی کی دیگر علامات کے باوجود، غیر زرعی شعبے میں اجرت میں اضافے کے ساتھ ملازمت کی خالی جگہوں کے اعداد و شمار اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ فیڈ اس لمحے سے بہت دور ہے جب یہ مہنگائی پر جیت کا اعلان کر سکتا ہے اور معاشی بریک سے اپنا قدم ہٹا سکتا ہے،'' انہوں نے مزید کہا۔
"یہ اب بھی بہت گرم جاب مارکیٹ ہے۔ لیبر کی مانگ اب بھی بہت زیادہ ہے؛ اسی وقت، مزدوروں کی سپلائی میں کمی آ رہی ہے۔ اس تناظر میں، یہ سمجھنا مشکل ہے کہ مزدوری کی لاگت پر دباؤ کس طرح مستقل طور پر کم ہو سکتا ہے۔ قریبی مدت،" جیفریز کے ماہرین اقتصادیات نے نوٹ کیا۔
ایک علیحدہ رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ اکتوبر میں امریکی مینوفیکچرنگ سیکٹر میں کاروباری سرگرمیاں بڑھتی رہیں، حالانکہ ستمبر کے مقابلے میں سست رفتاری سے۔
آئی ایس ایم سے مینوفیکچرنگ سیکٹر کے لیے پی ایم آئی انڈیکس 50.9 پوائنٹس سے گر کر 50.2 پر آ گیا۔ اسی وقت، اشارے 50 پوائنٹس کی پہلے کی متوقع قدر سے قدرے بہتر نکلے۔
یو بی پی کے حکمت عملی سازوں نے کہا، "چونکہ امریکی معیشت اب بھی کافی اچھی حالت میں ہے، اس لیے زیادہ جھٹکے نہیں ہیں، ہم سمجھتے ہیں کہ شرحوں میں اضافہ جاری رکھنا اگلے سال کی پہلی ششماہی میں کافی معنی رکھتا ہے۔"
دریں اثنا، مورگن اسٹینلے کے مائیکل ولسن نے نشاندہی کی ہے کہ دس سال اور تین ماہ کے امریکی ٹریژری بانڈز کے درمیان پیداوار کے منحنی خطوط کا الٹ جانا - ایک بہترین ٹریک ریکارڈ کے ساتھ کساد بازاری کا اشارہ - فیڈ کے الٹ جانے کی بجائے بعد میں جلد کی حمایت کرتا ہے۔
"لہٰذا، اس ہفتے فیڈ کی میٹنگ امریکی اسٹاک میں ریلی کو جاری رکھنے، معطل کرنے یا یہاں تک کہ مکمل طور پر ختم کرنے کے لیے بہت اہم ہے۔"
سب کی توجہ امریکی مرکزی بینک پر مرکوز رہے گی، جس کی جانب سے بدھ کو چوتھی بار شرحوں میں 75 بیسس پوائنٹس اضافے کی توقع ہے، جبکہ سرمایہ کار مستقبل کے اقدامات کے بارے میں رہنمائی حاصل کرنے کے لیے فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول کے تبصروں کا تجزیہ کریں گے۔
منڈی کے شرکاء بنیادی طور پر درج ذیل سوالات میں دلچسپی رکھتے ہیں:
١۔ ہمیں دسمبر میں مرکزی بینک سے کیا توقع رکھنی چاہیے، یعنی شرح میں 50 یا 75 بیسس پوائنٹس کا اضافہ؟
٢۔ امریکی مرکزی بینک کہاں رکے گا – 5 فیصد سے اوپر یا اس سطح سے نیچے؟
سرمایہ کار اب بھی امید کر رہے ہیں کہ فیڈ چیئرمین پہلے سانتا کلاز کے لباس میں تبدیل ہو جائیں گے، جو آنے والے مہینوں میں شرح میں اضافے کی سست اور بتدریج رفتار کا اشارہ دے گا۔
"اگر فیڈ دسمبر میں ہمیں 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافہ دیتا ہے، تو منڈی میں ریلیف کا اضافہ ہوگا،" ویلتھ اینہانسمنٹ گروپ کے تجزیہ کاروں نے کہا۔
پاول ایک بار پھر کہہ سکتے ہیں کہ فیڈ ڈیٹا پر منحصر ہے اور دسمبر میں کسی بھی ممکنہ نتائج کا اشارہ چھوڑے بغیر میٹنگ سے میٹنگ تک اپنے فیصلے کرتا ہے۔
اگر پاول دسمبر تک تمام آپشنز کو کھلا چھوڑ دیتے ہیں، تو اس سے اسٹاک میں کمی واقع ہوسکتی ہے اور ڈالر کو تقویت مل سکتی ہے، کیونکہ منڈیاں زیادہ تر غیر یقینی صورتحال کو پسند نہیں کرتی ہیں۔
جہاں تک یورو/امریکی ڈالر کا تعلق ہے، بنیادی تصویر یہ ظاہر کرتی ہے کہ کمی اب بھی جوڑی کے لیے مزاحمت کا سب سے کم راستہ ہے، کیونکہ ای سی بی کے پاس فیڈ کے مقابلے مہنگائی کو کامیابی سے دبانے کے مواقع کم ہیں۔ ساتھ ہی، یورو زون کے مقابلے میں امریکہ کے پاس گہری کساد بازاری سے بچنے کا بہتر موقع ہے۔
مرکزی کرنسی کی جوڑی کو صرف امریکی اسٹاک مارکیٹ میں نئے سال کی ریلی کے ذریعے ایک اور تباہی سے بچایا جا سکتا ہے، جس کی ابھی تک کوئی ضمانت نہیں ہے۔
تکنیکی نقطۂ نظر سے، بحالی کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کو 0.9920 کی سطح پر قابو پانے اور اسے معاونت کے طور پر استعمال کرنا شروع کرنے کی ضرورت ہے۔ اس صورت میں، بُلز 0.9960 تک جا سکتے ہیں (فبوناکسی بازیافت سطح 38.2 فیصد)، اور پھر نفسیاتی طور پر اہم 1.0000 نشان پر واپس آ سکتے ہیں۔
دوسری طرف، 0.9880-0.9870 کا علاقہ فوری کمی سے بچا سکتا ہے۔ ذیل میں ایک قائل کرنے والا وقفہ جوڑی کو کمزور بنا دے گا اور بیئرز کو 0.9830 (100 دن کی موونگ ایوریج) اور پھر - 0.9800 کی گول سطح تک پہنچنے کی اجازت دے گا۔
