empty
07.09.2023 15:33
EUR/USD. У доллара по-прежнему союзников не счесть, а у евро множатся причины на дно залечь

Изображение больше не актуально

В четверг гринбек консолидирует недавние достижения, торгуясь вблизи максимальных с начала марта значений.

Ралли USD забуксовало в области 105. Однако рассчитывать на разворот доллара в ближайшей перспективе пока не приходится, поскольку у инвесторов нет иного выбора, учитывая, что экономика США чувствует себя намного лучше по сравнению со своими основными конкурентами.

«Те, кто думает о рецессии в США в ближайшей перспективе, могут быть немного разочарованы», – сообщили стратеги Commonwealth Bank of Australia.

«Мы считаем, что на самом деле движущей силой доллара является не столько то, что экономика США процветает, сколько то, что у нее дела идут лучше, чем у других», – добавили они.

Институт управления поставками (ISM) сообщил в среду, что его индекс деловой активности в непроизводственном секторе США вырос до 54,5 пункта в прошлом месяце, что является самым высоким показателем с февраля и по сравнению с 52,7 пункта в июле.

Учитывая, что чиновники ФРС рассматривают сектор услуг как ключевой фактор снижения инфляции до целевого уровня в 2%, последний отчет ISM мало подтверждает мнение о том, что какое-либо замедление цен продолжается.

Так, индекс уплаченных цен поднялся до 58,9 пункта в августе с 56,8 пункта в июле.

После выхода отчета ISM доходность 10-летних трежерис подскочила до двухнедельных максимумов в области 4,3%, поскольку инвесторы повысили вероятность того, что ФРС еще раз поднимет свою ключевую ставку до конца текущего года.

Согласно данным CME Group, шансы на увеличение стоимости заимствований на ноябрьском и декабрьском заседаниях FOMC выросли до 48% и 47% соответственно, тогда как во вторник они составляли 45% и 44%.

Это оказало поддержку доллару, который в среду обновил почти шестимесячные пики в области чуть выше 105.

«Тема относительной экономической мощи США продолжает доминировать в настроениях рынка, особенно на фоне продолжающейся экономической слабости в Европе и Китае», – сказали специалисты Bank of America.

Накануне гринбек также извлек выгоду из бегства инвесторов от риска.

По итогам вчерашних торгов ключевые индикаторы Уолл-стрит снизились на 0,6–1,1%.

Трейдеры оценивали недавний скачок цен на нефть и его возможные последствия для инфляции.

Изображение больше не актуально

«Черное золото» сорта Brent подорожало в среду седьмую сессию подряд, поднявшись до $90,6 за баррель – максимума с 16 ноября 2022 года.

Фьючерсы на WTI завершили ростом девятый день кряду, подскочив до $87,5 за баррель – самого высокого значения с 11 ноября прошлого года.

«Цены на нефть марки WTI и Brent достигли новых максимумов с начала года, в основном из-за сокращения предложения со стороны лидеров ОПЕК+, что еще больше подчеркивает риски глобальной стагфляции», – заявили аналитики Bank of America.

По их мнению, в странах, не являющихся экспортерами нефти, темпы инфляции останутся повышенными, тогда как экономический рост продолжит замедляться.

Однако маловероятно, что такие стагфляционные условия возникнут в США, где экономический рост продолжает опережать ожидания относительно Китая и Европы, считают эксперты Bank of America.

«Взятые вместе, эти сигналы в целом поддерживают доллар, поскольку соотношение относительного роста и инфляции продолжает благоприятствовать США среди большинства стран G10», – отметили они.

Между тем трейдеры стали закладывать в котировки замедление темпов экономического роста в еврозоне из-за увеличения базовых издержек, связанных с повышением цен на топливо.

Также ожидается уход торгового баланса валютного блока на отрицательную территорию в связи с удорожанием импорта энергоносителей.

Поэтому неудивительно, что вчера пара EUR/USD просела почти до трехмесячных минимумов в районе 1,0705.

Изображение больше не актуально

Инвесторы проигнорировали заявления представителей ЕЦБ о том, что решение о повышении ключевой ставки на следующей неделе все еще висит в воздухе, и среди рассматриваемых вариантов остается рост стоимости заимствований.

В частности, глава ЦБ Словакии Петер Казимир сказал, что для сдерживания инфляции необходимо еще одно повышение ставок.

Он отметил, что ЕЦБ может отложить повышение ставок до одного из своих осенних заседаний или нажать на спусковой крючок на следующей неделе.

«Второй вариант кажется мне предпочтительным и разумным. На следующей неделе мы должны увеличить стоимость заимствований еще на 25 базисных пунктов, а затем взять передышку», – сообщил П. Казимир.

В связи с ухудшением экономической активности в еврозоне растут ожидания того, что Совет управляющих ЕЦБ предпочтет сделать паузу на следующей неделе, даже если он оставит дверь открытой для дальнейших шагов.

В четверг пара EUR/USD торгуется около 1,0700 и остается под давлением, даже несмотря на то, что гринбек несколько ослабил хватку, отслеживая отступление нефтяных котировок и доходности десятилетних трежерис от недавних максимумов.

«Открытие "шортов" по доллару сейчас выглядит слишком рискованным занятием», – сказали стратеги K2 Asset Management.

«Тема повышения ставок по федеральным фондам будет доминировать на рынках, которые будут оценивать снижение ставок в США в 2024 году еще несколько раз, и, как мы полагаем, вновь безуспешно», – добавили они.

Мало что указывает на то, что цены на нефть будут сильно снижаться. Также ожидается, что опасения по поводу усиления стагфляционных тенденций за пределами Соединенных Штатов окажут поддержку доллару, считают в Bank of America.

Изображение больше не актуально

Признаки того, что американская экономика движется к «мягкой посадке», подтверждают взгляды на то, что ФРС будет поддерживать высокие затраты по займам на более длительный срок, что должно повысить привлекательность гринбека.

Есть и другие факторы, которые будут продолжать способствовать росту USD.

В частности, ослабление динамики экономики Китая, вероятно, подстегнет спрос на активы-убежища, в то время как другие основные валюты, такие как евро, как ожидается, останутся под давлением из-за замедления темпов экономического роста.

Опубликованные в четверг данные показали, что положительное сальдо торгового баланса Китая в августе сократилось до $68,36 млрд с $80,6 млрд в июле.

Тем временем оценка роста ВВП еврозоны во втором квартале была ухудшена до 0,5% с 0,6% в годовом выражении и до 0,1% с 0,3% в квартальном выражении.

«Циклические "бычьи" движущие силы доллара, которые господствовали в 2022 году, вернулись этим летом на фоне относительной экономической устойчивости США, контрастирующей со слабыми показателями еврозоны, и опасений по поводу восстановления Китая», – отметили специалисты Bloomberg Economics.

Пока импульс по USD остается «бычьим», он может пробить уровень коррекции Фибоначчи на 38,2% на отметке 105,40. Далее в фокусе внимания окажется годовой пик на уровне 105,90, который предшествует круглой отметке 106,00. Преодоление последнего уровня подготовит почву для того, чтобы гринбек смог бросить вызов максимуму конца ноября 2022 года на отметке 107,20.

Что касается EUR/USD, утрата поддержки на 1,0700, создаст предпосылки для повторного посещения майского минимума на 1,0635 и минимума марта на 1,0515. Прорыв последнего уровня обусловит просадку к минимуму 2023 года на 1,0480, зафиксированного в начале января.

Такой сценарий реализуется, если спекулянты, которые по-прежнему удерживают значительные длинные позиции по евро, начнут их сокращать по мере ослабления единой валюты, а ситуация в энергетическом секторе еврозоны ухудшится с удорожанием импорта энергоресурсов и приближением зимы.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Виктор Исаков
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Дайджест новостей рынка США 27.03

Президент США Дональд Трамп ввел 25%-е тарифы на импорт автомобилей, что вызвало резкое падение фондовых рынков. Индексы S&P 500 и Nasdaq продемонстрировали снижение, поскольку участники рынка опасаются усиления торгового напряжения

Екатерина Киселева 10:41 2025-03-27 UTC+2

Ставки растут: GameStop играет в крипту, а Трамп — в тарифы

Трамп готовится вскоре объявить о тарифах на автомобили, говорится в отчете. Dollar Tree растет на продаже бизнеса Family Dollar. GameStop растет на ставке на биткоин, более высокой прибыли в четвертом

Глеб Франк 08:07 2025-03-27 UTC+2

Трамп обрушивает рынки: доллар, евро и иена в эпицентре нового тарифного шторма

Вчера стало известно, что со следующей недели президент США Дональд Трамп вводит 25%-ные пошлины на импорт автомобилей. Эта новость вызвала турбулентность на финансовых рынках: фондовые индексы во главе с акциями

Алена Иванницкая 07:27 2025-03-27 UTC+2

Рынок акций США: драма, интриги и мятеж Apple против Евросоюза

Во вторник американский фондовый рынок снова поразил инвесторов своей бурной активностью, как высококачественная мыльная опера, где каждый новый эпизод захватывает дух. На этот раз главным действующим лицом стала Apple, которая

Наталья Андреева 19:44 2025-03-26 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 26.03

JP Morgan считает, что риск коррекции по индексу S&P 500 сейчас минимален. Банк ожидает продолжения роста, несмотря на слабую статистику и политическую неопределенность. UBS и HSBC настроены осторожно. Они предупреждают

Ирина Максимова 10:20 2025-03-26 UTC+2

Американские индексы растут, несмотря на тревожный прогноз KB Home

Во вторник американский фондовый рынок показал умеренный рост: акции гиганта Apple устремились вверх, в то время как бумаги Nvidia пошли вниз. Инвесторы внимательно отреагировали на свежие данные об общественном настроении

Глеб Франк 09:04 2025-03-26 UTC+2

Иену лихорадит: как долго продлится этот хаос?

Японскую валюту шатает из стороны в сторону: не успела она вчера восстановиться к доллару после громкого падения в понедельник, как сегодня утром снова полетела камнем вниз. Разбираемся, что происходит

Алена Иванницкая 07:33 2025-03-26 UTC+2

Boeing надеется на Трампа: сможет ли президент спасти компанию от суда?

Boeing (BA) предпринимает активные шаги для отмены соглашения о признании вины, заключенного с правительством США при администрации Джо Байдена. Согласно информации The Wall Street Journal, компания оказывает давление на новых

Екатерина Киселева 16:50 2025-03-25 UTC+2

Доллар готовит сюрприз. Рост на 5% в ближайшие недели

Ставки высоки. Финансовый мир затаил дыхание. Все решится 2 апреля. Тарифный ультиматум, который готовит Белый дом, способен радикально изменить траекторию доллара. Если новые пошлины будут восприняты как фактор поддержки экономики

Анна Зотова 15:33 2025-03-25 UTC+2

Рынок снова полюбил Tesla: в чем причина и что делать трейдерам

Акции Tesla подскочили на 12% в понедельник. Это самый мощный дневной рост с ноября 2016 года — с момента победы Трампа на выборах. Причиной стали новости о возможном исключении ряда

Ирина Максимова 12:43 2025-03-25 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.