S&P500
Обзор 08.11
Рынок США: ФРС поддержала рост.
Главные индексы США в четверг: Доу +0%, NASDAQ +1.5%, S&P500 +0.7%, S&P500 5973, диапазон 5800 - 6100.
Индексы S&P 500 (+0,7%) и Nasdaq Composite (+1,5%) продвинулись дальше на рекордные максимумы, в то время как промышленный индекс Dow Jones закрылся мало изменившимся по сравнению со вчерашним днем.
Индекс Russell 2000 снизился на 0,4% после вчерашнего роста на 6%.
Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite росли на протяжении всей сессии, достигнув сессионных максимумов в ответ на пресс-конференцию председателя ФРС Пауэлла, последовавшую за единогласным голосованием FOMC о сокращении целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, до 4,50-4,75%, как и ожидалось.
Положительная реакция на снижение ставки ФРС была связана не столько с тем, что председатель ФРС сказал о политике, сколько с тем, чего он не сказал или не подразумевал. В частности, он не исключил косвенную возможность очередного снижения ставок на декабрьском заседании FOMC.
Г-н Пауэлл повторил, как мы и предполагали, что политика ФРС не придерживается какого то заранее заданного курса и что решения будут приниматься на основе анализа ситуации на каждом заседании. Председатель ФРС, казалось, восхищался силой экономики и действиями ФРС. Монетарные настройки, по его мнению, находятся в очень хорошем состоянии. Он отложил ответ на вопросы о том, как политические предложения избранного президента Трампа могут повлиять на принятие решений ФРС, отметив, что ФРС просто пока не может моделировать это, поскольку пока не знает никаких подробностей.
Кроме того, он отметил немногословно, что не уйдет со своей должности, если избранный президент Трамп попросит его, и просто сказал, что увольнение главы ФРС президентом не разрешено законом.
Основные индексы в конечном итоге опустились от сессионных максимумов, в то время как доходность казначейских облигаций, которая во время пресс-конференции переместилась к сессионным минимумам, остановилась вблизи минимумов.
Доходность 10-летних облигаций упала на девять базисных пунктов до 4,34%, а доходность по 2-летним облигациям упала на пять базисных пунктов до 4,22%.
Пакет экономических данных, которые в основном соответствовали ожиданиям, также способствовал росту рынка.
Отчеты показали меньший, чем ожидалось, рост числа недельных заявок на пособие по безработице (до 221 000 с 218 000; консенсус-прогноз 222 000), а предварительное чтение отчета о производительности/удельных затратах на рабочую силу в третьем квартале показало меньший, чем ожидалось, рост производительности (2,2%; консенсус-прогноз 2,3%) и больший, чем ожидалось, рост затрат на рабочую силу (1,9%; консенсус-прогноз 0,5%).
С начала года:
Nasdaq Composite: +28,4%
S&P 500: +25,2%
S&P Midcap 400: +18,0%
Промышленный индекс Dow Jones: +16,0%
Russell 2000: +17,5%
Анализ экономических данных:
Еженедельные первоначальные заявки по безработице 221 тыс. (консенсус 222 тыс.); Приор были пересмотрены до 218 тыс. с 216 тыс.,
Еженедельные продолжающиеся пособия 1,892 млн; Приор был пересмотрен до 1,853 млн с 1,862 млн.
Основные выводы из отчета практически такие же, как и на прошлой неделе. Активность увольнений остается на прежнем уровне, но уволенным работникам становится сложнее найти новую работу, что соответствует реальности, согласующейся со смягчением ситуации на рынке труда.
Производительность в третьем квартале – Prel 2,2% (консенсус 2,3%); Ставка Prior была пересмотрена до 2,1% с 2,5%, удельные затраты на рабочую силу в третьем квартале - Prel - 1,9% (консенсус 0,5%); Предыдущая ставка была пересмотрена с 0,4% до 2,4%.
Ключевой вывод из отчета заключается в том, что рост производительности помогает контролировать затраты на рабочую силу.
Сентябрьские оптовые запасы -0,2% (консенсус -0,1%); Prior был пересмотрен до 0,2% с 0,1%.
В пятничном экономическом календаре в 10:00 по восточному времени будет представлен предварительный индекс за ноябрь потребительских настроений от Мичиганского университета.
Энергетика: Нефть Брент 75.10 долл. - нефть остается на примерно прежних уровнях - не реагируя заметно на резкий рост рынка США в последние дни.
Вывод: Рынок США резко и сильно вырос в последние дни на фоне триумфа Трампа и республиканцев на выборах в США. Так индекс S&P500 за три дня прибавил высокие 4.5% и пока не откатывает от максимумов. Разумеется рынок в целом не может очень долго удерживать такие огромные темпы роста и откат неизбежен. Однако правильнее не пытаться фиксировать профиты от покупок немедленно - а дождаться начала сильного отката и затем принимать решение.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
https://www.ifxproduct.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov
https://www.ifxproduct.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov
