empty
31.01.2025 12:48
EUR/USD. Вердикт ЕЦБ, ВВП еврозоны, ВВП США

Пара евро-доллар сегодня снова пытается закрепиться в рамках 3-й фигуры. На одной чаше весов – выжидательная позиция ФРС, стагнация экономики еврозоны, сокращение немецкой экономики и «голубиные» мессиджи ЕЦБ, на другой чаше весов – неуверенный рост экономики США и мягкие «разъяснительные» комментарии главы Федрезерва Джерома Пауэлла. В условиях такой неопределённости цена eur/usd де-факто застыла на месте, хотя в целом по паре преобладают медвежьи настроения.

Изображение больше не актуально

Европейский Центробанк по итогам январского заседания оказал давление на евро. Регулятор не только снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, но и озвучил достаточно «голубиные» мессиджи, свидетельствующие о том, что ЦБ готов и дальше смягчать параметры денежно-кредитной политики. В сопроводительном заявлении указано, что динамика инфляции в целом соответствует ожиданиям сотрудников ЕЦБ – дезинфляционный процесс идет в соответствии с планом. Согласно ожиданиям членов Управляющего совета, инфляция вернется к целевому среднесрочному уровню в 2% в течение текущего года.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард на итоговой пресс-конференции повторила основные тезисы итогового коммюнике и добавила, что инфляция может достигнуть двухпроцентного таргета уже в начале весны. При этом европейская экономика, по её словам, останется слабой в ближайшей перспективе, в том числе из-за сокращения производственного сектора. Отвечая на вопрос о планах дальнейшего снижения ставок, Лагард заявила, что у ЕЦБ нет заранее определенной стратегии: регулятор будет принимать решения о ставках на каждом заседании отдельно. Но при этом глава Центробанка озвучила важную ремарку – о том, что на данный момент преждевременно даже обсуждать сроки прекращения смягчения монетарной политики.

В пользу дальнейшего смягчения ДКП говорят и последние данные по росту экономики Германии и в целом еврозоны. Так, объём ВВП Германии в 4 квартале 2024 года сократился сильнее прогноза – на 0,2% в квартальном исчислении. Большинство экспертов предупреждали о том, что показатель снизится в отрицательную область, но ожидали менее значительный спад (-0,1%).

Разочаровали и общеевропейские показатели: согласно опубликованным вчера данным, еврозона в четвертом квартале прошлого года неожиданно впала в стагнацию. Объем ВВП еврозоны, с учетом сезонных колебаний, остался неизменным по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как эксперты прогнозировали повышение этого индикатора на 0,1%. Фактически, рост еврозоны остановился из-за проблем в Германии, Франции и Италии. Например, французская экономика (вторая по размерам в Евросоюзе) завершила предыдущий квартал с результатом -0,1% (при прогнозе 0,0%), а итальянская экономика показала нулевой результат.

Такой информационный фон способствует дальнейшему развитию южного тренда eur/usd. Правда, вчера продавцов пары «отпугнул» красный окрас отчёта по росту экономики США. Вместо предполагаемого роста на 2,7% г/г, объём ВВП увеличился в 4 квартале 2024 года на 2,3%. Это, конечно, неприятный факт для долларовых быков, но отнюдь не катастрофичный. Темпы роста экономики замедлились, однако признаков рецессии нет, рынок труда по-прежнему силён, а потребительские расходы (на которые приходится две трети экономики США), в четвёртом квартале вырсли на 4,2% – это максимальное значение показателя с первого квартала 2023 года.

Также следует отметить, что вчера была опубликована первая оценка роста ВВП США в 4 квартале. Вторая оценка будет обнародована 27 февраля, окончательная – 27 марта. Напомню, что результат третьего квартала в итоге был пересмотрен с 2,8% (вторая оценка) до 3,1% (окончательные выводы).

Другими словами, сложившаяся фундаментальная картина складывается в пользу медведей eur/usd. Кроме того, итоги январского заседания ФРС также следует интерпретировать в пользу американской валюты, несмотря «разъяснения» Джерома Пауэлла относительно ужесточения риторики сопроводительного заявления. Напомню, что из текста итогового коммюнике была убрана фраза о том, что «инфляция движется к поставленной цели в 2%». Вместо неё регулятор использовал формулировку «инфляция остается несколько повышенной». Пауэлл пытался нивелировать значимость этих изменений, но его аргументы выглядят неубедительно (якобы это исключительно технический момент, а не сигнал от руководства ЦБ). Рынок интерпретировал эту ситуацию по-своему, благодаря чему (в том числе) доллар продолжает пользоваться повышенным спросом. Трейдеры практически уверены в том, что Федрезерв сохранит параметры денежно-кредитной политики на мартовском заседании (вероятность данного сценария оценивается в 82%, согласно данным инструмента CME FedWatch). Также возросли шансы на сохранение статус-кво в мае (вероятность – почти 60%).

Таким образом, Федрезерв, судя по всему, будет держать паузу в ближайшие месяцы (как минимум до июня), тогда как ЕЦБ задекларировал дальнейшие шаги в сторону смягчения ДКП. Экономика еврозоны впала в стагнацию, экономика США – показывает рост (пусть и не такими сильными темпами, как хотелось бы). Всё это говорит о том, что короткие позиции по паре eur/usd по-прежнему находятся в приоритете.

С точки зрения техники, пара сейчас тестирует уровень поддержки 1,0360 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на таймфрейме D1). Рассматривать продажи целесообразно после того, как медведи продавят данный ценовой барьер. В таком случае индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», открыв путь к следующим уровням поддержки: 1,0300 (нижняя граница облака Kumo на h4) и 1,0220 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Ирина Манзенко
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Почему дешевеет гринбек?

Пара евро-доллар сегодня пыталась закрепиться над уровнем сопротивления 1,0550, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. И хотя покупатели не смогли реализовать «программу-максимум» (на данный момент пара

Ирина Манзенко 17:31 2025-03-04 UTC+2

Австралийский доллар негативно реагирует на рост угроз для экономики Китая

При отсутствии значимых макроэкономических новостей определенный интерес мог представить разве что протокол последнего заседания РБА, но рынок практически не обратил на него внимания, поскольку был полностью поглощен возможной эскалацией торговой

Евгений Климов 16:14 2025-03-04 UTC+2

Евро нельзя недооценивать

Евро удивил, отреагировав на тарифы Дональда Трампа уверенным ростом. Котировки EUR/USD подскочили на 4% от уровней 2-летних минимумов, несмотря на то что Белый дом не стал церемониться с Мексикой, Канадой

Игорь Ковалев 14:15 2025-03-04 UTC+2

У киви есть шанс продолжить коррекционный рост

Восстановление экономики Новой Зеландии идет быстрыми темпами, и уже появляются первые осторожные прогнозы относительно темпов роста ВВП. Разумеется, в сторону повышения предварительных оценок. Что касается инфляции и как следствие –

Евгений Климов 13:47 2025-03-04 UTC+2

Нефть. Финальный рубеж обороны или падение без дна

Нефтяной рынок оказался под мощным давлением. В понедельник цена на Brent потеряла 2,4%, а во вторник снижение продолжилось, приблизившись к отметке $70,6 за баррель. Это минимальные уровни за последний

Анна Зотова 12:36 2025-03-04 UTC+2

AUD/USD. О чем рассказали минутки РБА?

Австралийский доллар сегодня снова протестировал уровень поддержки 0,6200, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Но несмотря на южный импульс, продавцы aud/usd в очередной раз не смогли

Ирина Манзенко 12:24 2025-03-04 UTC+2

Биткойн совершил прыжок дохлой кошки

Упоминание Дональдом Трампом о стратегическом резерве, казалось бы, вернуло биткойн к жизни. Однако по факту оказалось, что ралли BTC/USD на старте марта – не более чем прыжок дохлой кошки. Попытка

Игорь Ковалев 11:29 2025-03-04 UTC+2

Британский фунт обновил трехмесячный максимум и готов развить бычий импульс

Президент США Трамп вновь в центре внимания мировых рынков. Вчера он подтвердил введение 25% пошлин на весь импорт из Канады и Мексики, вступающих в силу сегодня, 4 марта, что привело

Евгений Климов 11:25 2025-03-04 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Золото демонстрирует положительную динамику второй день подряд. Быки преодолели круглый уровень $2900 на фоне геополитических рисков и опасений по поводу экономических последствий от торговых пошлин президента США Дональда Трампа, которые

Ирина Янина 10:13 2025-03-04 UTC+2

Перезапуск «Северного потока — 2»: реальность или пустые разговоры?

Цены на газ резко выросли после новостей о том, что американский президент Дональд Трамп реализовал обещанные пошлины в отношении Мексики, Канады и Китая. Такое развитие событий вызвало серьезную обеспокоенность

Максим Магдалинин 07:59 2025-03-04 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.