empty
06.03.2023 10:32
Долар сподівається на Пауелла

Минулого тижня американська валюта перебувала під тиском із боку ведмедів. Щоб повернути висхідний імпульс, зараз грінбеку необхідний потужний тригер. Доларові бики розраховують, що повернути до життя USD зможе голова ФРС. Але чи надовго?

Чого долар чекає від Пауелла?

Після свого лютневого ралі, якому сприяло посилення яструбиних настроїв ринку, долар розпочав березень із негативу. За підсумками минулого тижня індекс DXY пережив найбільше із середини січня падіння, знизившись до кошика основних валют на 0,5%, до рівня 104,5.

Тиск на грінбек чинили відразу кілька негативних факторів. По-перше, повернення апетиту до ризику на тлі різкішого, ніж очікувалося, відновлення ділової активності у Китаї. А по-друге, суперечливі економічні дані США, які змусили інвесторів засумніватися у яструбиній рішучості ФРС.

Цього тижня аналітики прогнозують американській валюті нерівну динаміку. Більшість експертів очікують зміцнення грінбека в першій половині семиденки та зниження USD під її завісу.

Найближчими днями ключовим тригером для долара стане останній перед березневим засіданням ФРС публічний виступ її голови Джерома Пауелла. У вівторок та середу глава відомства виступить у Конгресі, де представить свій піврічний звіт щодо грошово-кредитної політики.

Враховуючи поточну невизначеність щодо подальшої траєкторії посилення США, представники законодавчої влади, швидше за все, запитають Дж. Пауелла, чи розглядає регулятор можливість підвищення ставки на пів відсотка.

Нагадаємо, що в лютому ФРС підняла показник лише на чверть пункту після збільшення ставки на 50 б.п. у грудні та чотирьох послідовних підвищень на 75 б.п. упродовж минулого року.

Деякі аналітики припускають, що цього разу глава американського центробанку не каламутитиме воду двозначними формулюваннями та покаже явний яструбиний вискал.

У лютому Федрезерв отримав цілу низку переконливих аргументів, які дають зелене світло для більш агресивної політики: інфляція в США, як і раніше, залишається стійкою, економіка – міцною, а ринок праці – сильним.

– Попри заходи, що вживаються ФРС, зростання цін в Америці все ще значно перевищує цільовий показник інфляції в 2%, а споживчі витрати падають не такими швидкими темпами, як хочеться регулятору. Виходячи з усього цього можна припустити, що риторика Пауелла в Конгресі буде більш яструбиною, – поділився думкою стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо.

Його колега з KPMG Даян Суонк також вважає, що Дж. Пауелл може натякнути на більш різке підвищення ставок, враховуючи наміри ФРС повернути якнайшвидше інфляцію до свого таргету та сприятливі для цього економічні умови.

Аналогічну думку висловив днями та колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс. В інтерв'ю Bloomberg він заявив, що ФРС не слід зменшувати обертів у боротьбі з інфляцією, якщо вона бажає побачити в найближчому майбутньому стійкий спадний тренд зростання цін.

– Думаю, найбільш логічним рішенням для Федрезерву було б знову повернутися до більш масштабного підвищення ставок і збільшити цього місяця показник на 50 б.п., тим більше, що зараз для цього є всі можливості, – підкреслив Л. Саммерс.

Про те, що Центробанк США може знову додати швидкість, свідчать також нещодавні яструбині коментарі американських чиновників.

Минулого тижня президент ФРЛ Атланти Рафаель Бостік дав зрозуміти, що виступає за поступове підвищення ставок (на 25 б.п.), але при цьому не виключає ймовірності більш різкого збільшення показника, якщо цьому сприятимуть дані, що надходять.

Созвучну позицію висловила днями та голова ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі. Виступаючи в Принстонському університеті в суботу, вона заявила, що ФРС має зробити ще чимало роботи, щоб охолодити високу інфляцію.

Чиновниця впевнена, що задля досягнення своєї інфляційної мети регулятор буде змушений продовжувати посилення, не зменшуючи темпів: підняти ставки вище, ніж прогнозувалося раніше, і зберігати їх високими набагато довше.

Нагадаємо, що зараз більшість учасників ринку очікують, що відсоткові ставки в США зростуть у поточному році до піка 5,4% і залишаться на цьому рівні до кінця року. При цьому трейдери оцінюють ймовірність збільшення ставки у березні на 25 б.п. 75%.

На думку експертів, після виступу Дж. Пауелла оцінка інвесторами наступного кроку ФРС може суттєво змінитись.

Якщо риторика керуючого Федрезерву буде яструбинішою, це спровокує сплеск спекуляцій з приводу збільшення ставки на половину процентного пункту в поточному місяці, що послужить відмінним драйвером для долара.

Однак далеко не всі експерти описують у своїх прогнозах такий сценарій. Є думка, що Дж. Пауелл буде вкрай обережним у своїх висловлюваннях напередодні виходу ключового звіту із зайнятості в США, який буде опублікований у п'ятницю, 10 березня.

У такому разі американська валюта, найімовірніше, не отримає підтримки та не зможе відновити своє зростання навіть у короткостроковій перспективі.

Як Nonfarm Payrolls вплине на долар?

Нагадаємо, що попередній випуск нонфармів виявився супергарячим. У січні кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі країни підскочила на 517 тис., що значно перевищило очікування економістів.

Трейдери побачили, що попит на робочу силу в Америці, як і раніше, залишається високим, що передбачає збільшення заробітної плати й, як наслідок, зростання споживчих витрат. Це створює ризик для стійкішої інфляції, що є для ФРС свого роду червоною ганчіркою.

Сильний звіт із зайнятості, опублікований минулого місяця, значно зміцнив яструбині очікування ринку і став одним з головних каталізаторів зростання для долара в лютому.

Однак цього місяця грінбек навряд чи отримає підтримку Nonfarm Payrolls. Більшість аналітиків прогнозують слабший звіт порівняно з попереднім, що може чинити суттєвий тиск на долар.

Так, економісти Citi очікують у лютому збільшення кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі США лише на 255 тис., а їхні колеги з Bloomberg – ще меншої динаміки (на 215 тис.).

– У цьому звіті ми нарешті побачимо наслідки масових звільнень в Америці, які були раніше анонсовані. Якщо це справді так, то нам слід очікувати й різкішого зростання числа первинних заявок на допомогу з безробіття у березні, – зазначили аналітики Bloomberg.

Експерти вважають, що березневий звіт про зайнятість, який вийде лише після наступного засідання FOMC, ймовірно, покаже чіткіші ознаки послаблення ринку праці. Але ФРС не може чекати, поки розсіється туман, щоб приймати політичні рішення, тому орієнтуватиметься насамперед на останні нонфарми.

Якщо в лютому зростання числа зайнятих виявиться вищим за прогнози, це, швидше за все, зміцнить думку ринку про подальше посилення. На думку Citi, несподівано сильне зростання показника може посилити спекуляції про можливе збільшення ставки на 0,50% і підштовхнути долар нагору.

І навпаки: різке зниження кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі США спровокує послаблення яструбиних очікувань інвесторів, що обвалить курс долара.

Що ще може вплинути на USD цього тижня?

Засідання Резервного Банку Австралії

РБА проведе засідання у вівторок та, як очікується, збільшить відсоткову ставку ще на 25 б.п. після того, як останні дані показали повільніше, ніж очікувалося, зростання економіки та охолодження інфляції. Губернатор Філіп Лоуї виступить із промовою наступного дня. Якщо його риторика буде розцінена ринком як голубина, це чинитиме сильний тиск на пару AUD/USD.

Засідання Банку Канади

У середу Канада може стати першою країною з G7, яка посилить паузу. Очікується, що на своєму засіданні Банк Канади збереже ставки незмінними на рівні 4,5%, оскільки в країні спостерігається стійкий низхідний тренд з інфляції. З початку року зростання цін сповільнилося до 5,9% з піку 8,1%. Припинення жорсткості в Канаді може сприяти зростанню долара у парі USD/CAD.

Виступ глави ЄЦБ

У середу очікується публікація даних щодо ВВП єврозони за четвертий квартал. Економісти прогнозують зниження показника з 2,3 до 1,9%. Деякі експерти вважають, що сильніше скорочення європейської економіки може вплинути на риторику голови ЄЦБ Крістін Лагард, яка виступить того ж дня. Якщо в її коментарях трейдери почують голубині нотки, це негативно вплине на динаміку активу EUR/USD. Але якщо чиновниця так само дотримуватиметься яструбиної тактики, євро може подорожчати проти долара.

Засідання Банку Японії

У п'ятницю відбудеться чергове засідання японського ЦП з грошово-кредитної політики, на якому Харухіко Курода головуватиме востаннє. Бики по єні сподіваються, що на прощання голова Банку Японії піднесе яструбиний сюрприз у вигляді чергової корекції YCC. Якщо Х.Курода дійсно змінить механізм контролю кривої прибутковості або відмовиться від нього, це відправить пару USD/JPY у вільне падіння. Якщо все пройде спокійно, мажор може зрости.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Ціль Gold – $3000. І жодних компромісів!

За спостереженнями аналітиків, жовтий метал упевнено йде до своєї мети $3000 за 1 унцію. На цей момент золото як ніколи близьке до цього рівня. Однак деякі експерти та учасники ринку

Лариса Колесникова 09:39 2025-03-14 UTC+2

Американський фондовий ринок: індекси падають, але шанси для інвесторів лише зростають

У вівторок американські фондові ринки пережили бурхливий день, який, мабуть, запам'ятається багатьом інвесторам. Три ключові індекси США – Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ Composite – завершили день у мінусі

Наталья Андреева 16:37 2025-03-12 UTC+2

EUR/USD: ухиляння від паритету?

Для американської валюти настав складний час: вона суттєво просіла, поступившись європейською. Остання впевнено йде до нових вершин. На цьому тлі експерти, які раніше пророкували паритет у парі EUR/USD, переглядають свої

Лариса Колесникова 09:27 2025-03-11 UTC+2

Дайджест новин ринку США 07.03

Ключові фондові індекси США, включаючи S&P 500 та NASDAQ, продемонстрували зниження, досягнувши тижневих мінімумів. Основні чинники тиску – невизначеність на ринку, пов'язана зі змінами тарифної політики адміністрації Трампа, а також

Екатерина Киселева 11:22 2025-03-07 UTC+2

Глобальні фінансові наслідки: чому Intel та CrowdStrike падають, а Nasdaq зростає?

CrowdStrike падає через похмурий прогноз доходів. Intel падає після планів Трампа скасувати закон про субсидії на чіпи. Трамп звільняє деяких автовиробників від мит Канади та Мексики на 1 місяць. Розпродаж

Глеб Франк 13:12 2025-03-06 UTC+2

Євро накрило ейфорією: експерти очікують на прорив до $1,10!

Сьогодні вранці євро різко злетів до долара, протестувавши у моменті найвищий майже за чотири місяці рівень $1,0627. Розбираємось, що виступило ракетним паливом для EUR/USD і чому багато експертів рекомендують зараз

Алена Иванницкая 09:21 2025-03-05 UTC+2

Ралі золота під питанням: Gold на роздоріжжі

Потенційне ралі жовтого металу під загрозою зриву, вважають аналітики. Причина – помітне послаблення попиту Gold у ключових регіонах світу. У подібній ситуації золоту важко утримати високу цінову планку, упевнені експерти

Лариса Колесникова 09:21 2025-03-05 UTC+2

Трамп б'є ринками: тарифи обвалили акції, Азія та Європа під тиском

Акції впали ще більше після того, як Трамп оголосив тарифи. Індекс ділової активності у виробничому секторі ISM становив 50,3 у лютому. Intel стирає ранні досягнення, закривається нижче. Технологічні акції продаються

Глеб Франк 17:33 2025-03-04 UTC+2

Долар під загрозою: міф про винятковість США руйнується

Минулого тижня долар зміцнився до кошика основних валют на 0,9% після нових тарифних заяв американського президента Дональда Трампа. Попри це, зараз дедалі більше інвесторів роблять ставки проти американської валюти. Основною

Алена Иванницкая 09:19 2025-03-03 UTC+2

Дайджест новин ринку США 28.02

Фондовий ринок США у четвер пережив далеко не найкращий день. Головні індекси дружно пішли в мінус: Dow Jones просів на 0,5%, NASDAQ обвалився на 2,8%, S&P 500 втратив 1,6%, закрившись

Наталья Андреева 14:50 2025-02-28 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.