Євро та інші ризикові активи відреагували вчора зростанням на рішення Федеральної резервної системи США знизити процентні ставки, що було цілком очікувано. Інше питання – якою була реакція Джерома Пауелла, голови ФРС, на перемогу Трампа та на нову політику адміністрації Білого дому.
Під час пресконференції одразу після рішення знизити ставки Пауелл чітко дав зрозуміти, що готовий захищати Центральний банк США від політичного тиску після переобрання Дональда Трампа, заявивши, що не піде у відставку, якщо його про це попросять. Глава ФРС чітко заявив, що новий президент не має повноважень звільняти його чи інших високопосадовців. «Ні», — твердо відповів Пауелл, коли його запитали, чи піде він у відставку, якщо Трамп попросить його про це.
Під час пресконференції після дводенного засідання ФРС щодо політики Пауелл неодноразово заявляв, що у Трампа, який розглядав можливість звільнення голови ФРС під час свого першого терміну у Білому домі, немає юридичних повноважень понижувати в посаді чи звільняти голову або інших старших посадовців ФРС у Вашингтоні.
Крім цього, Пауелл усіляко намагався ухилятися від будь-яких політичних питань, які йому ставили журналісти. Він суворо уникав спекуляцій щодо того, які політичні рішення може запропонувати нова адміністрація, але охоче втручався, коли справа стосувалася захисту установи, в якій він працює з 2012 року. Глава ФРС заявив, що твердо вірить у важливість незалежності Федеральної резервної системи, і його добровільний відхід через критику з боку президента покаже, що Федеральна резервна система не є незалежною.
Як зазначають експерти, подібного роду коментарі, зроблені всього через два дні після переобрання Трампа, передвіщають можливу боротьбу за владу між Центральним банком і президентом, який наполягає на тому, що він має право голосу у питаннях політики процентних ставок.
Нагадаю, що після першої перемоги Трампа сталася аналогічна історія, і тоді переможцем вийшов Пауелл. Цілком можливо, що те ж саме відбудеться і цього разу, і Дональд Трамп залишить Центральний банк у спокої, зайнявшись іншими питаннями. Так, Трамп часто критикував Пауелла, але не більше. Варто зазначити, що останнім часом Трамп відмовився від деяких зі своїх найбільш провокаційних заяв про те, наскільки президент повинен впливати на Центральний банк. Ще у червні він заявив в інтерв'ю, що дозволить Пауеллу відслужити свій поточний термін, який закінчується у 2026 році. Однак він також сказав, що президент повинен мати можливість принаймні вносити пропозиції щодо монетарної політики, з чим явно не згодні в рядах Федеральної резервної системи.
Щодо вчорашнього зниження процентної ставки на чверть пункту — другого зниження поспіль, інвестори та економісти переглянули свої очікування стосовно того, наскільки низько ставки впадуть наступного року, що частково є відповіддю на обрання Трампа.
З огляду на те, що Трамп пообіцяв запровадити більш агресивні тарифи, посилити боротьбу з імміграцією та продовжити податкові пільги – це все політика, яка може чинити підвищувальний тиск на ціни та довгострокові процентні ставки. Проте під час вчорашнього виступу Пауелл повторив, що майбутні політичні рішення залежатимуть від економічних даних, які надходять, і ФРС не намагатиметься передбачати фіскальну чи торгівельну політику. «Ми не знаємо, якими будуть терміни та сутність будь-яких змін у політиці», — сказав Пауелл. «Тому ми не знаємо, якими будуть наслідки для економіки, зокрема, чи матимуть ці політики значення для досягнення наших цільових змінних: максимальної зайнятості та стабільності цін, і якою мірою».
Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0790. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0825. Уже звідти можна піднятися до 1.0855, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступатиме максимум 1.0885. У разі зниження торгового інструмента лише в районі 1.0750 я очікую якихось серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0715 або відкривати довгі позиції від 1.0685.
Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупцям фунта потрібно забирати найближчий опір 1.2975. Тільки це дозволить націлитися на 1.3005, вище якого пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступатиме область 1.3040, після чого можна буде говорити та про більш різкий стрибок фунта вгору до 1.3070. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2935. Якщо це вдасться зробити, прорив діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBP/USD до мінімуму 1.2899 з перспективою виходу на 1.2850.
