Доллару необходимо остыть и адаптироваться к новой политической реальности, связанной с возвращением Дональда Трампа. Его активные действия по формированию администрации, а также неопределенность в отношении будущего экономического курса заставляют инвесторов пересматривать свои стратегии.
В то же время Джером Пауэлл своим заявлением добавил поводов для размышлений.
Глава ФРС отметил, что экономика США остается стабильной, а срочного снижения ставок не требуется. Это снизило вероятность смягчения монетарной политики в декабре, что временно поддержало доллар.
Однако рынок осознает, что любые изменения в политической и экономической обстановке могут кардинально повлиять на курс.
На следующей неделе внимание трейдеров будет сосредоточено на следующих факторах:
Продолжение политической турбулентности. Решительные назначения в администрации Трампа и возможные изменения в законодательной повестке республиканцев создают неопределенность, которая может спровоцировать колебания курса доллара.
Данные по экономике США. Новые отчеты, включая показатели инфляции и занятости, станут важными ориентирами для прогнозов ФРС.
Техническая коррекция. Доллар находится в зоне перекупленности, что повышает вероятность краткосрочного отката, особенно если данные окажутся хуже ожиданий.
Трейдерам стоит внимательно следить за сигналами, поступающими как от ФРС, так и из Вашингтона. Вероятно, укрепление доллара приостановится, и это можно использовать для оценки новых точек входа в зависимости от выбранной стратегии.
Между тем рынки активно адаптируются к новой реальности эпохи Трампа, вдохновленные его решительностью и стремительными действиями по формированию команды. В отличие от 2016 года, на этот раз Дональд Трамп демонстрирует готовность к активным действиям с первых дней своего президентства.
Уверенность инвесторов подкрепляется новостью о том, что республиканцы получили контроль над Палатой представителей, что позволяет Трампу объединить исполнительную и законодательную власть.
Теперь он намерен назначать исключительно лояльных сторонников, которые разделяют его видение и готовы поддерживать его амбициозную политическую повестку.
Новые назначения свидетельствуют о решимости Трампа провести масштабные изменения в Вашингтоне. Финансовые рынки учитывают возможные последствия такой концентрации власти и изменения политического курса.
Волатильность продолжает расти, поскольку инвесторы пытаются предсказать, как эти события повлияют на экономику и международные отношения.
Выступление Пауэлла
Ожидания по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой значительно ослабли в четверг после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл выступил с осторожными заявлениями, усилив опасения относительно темпов смягчения монетарной политики.
После его выступления вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре упала до 63% с прежних 85%. Кроме того, рынки теперь ожидают, что следующее снижение ставки произойдет не раньше июня 2025 года, а еще одно снижение до конца года станет скорее исключением, чем правилом.
Примечательно, что доходность казначейских облигаций и курс доллара США показали лишь кратковременный рост, прежде чем немного откатиться. Это говорит о том, что рынок облигаций был готов к подобным заявлениям, и изменение ожиданий по ставкам не стало большим сюрпризом.
Ключевым фактором, сдерживающим ФРС от агрессивного снижения ставок, остаются слабые показатели инфляции. Несмотря на некоторое замедление, инфляция снижается слишком медленно, чтобы соответствовать целевому показателю в 2%.
Пауэлл охарактеризовал текущую ситуацию как «неровный путь», что отражает растущее разочарование регулятора.
ФРС явно ожидала большего снижения инфляции, особенно после публикации данных по индексу потребительских цен (ИПЦ). Однако отчеты показали, что базовый индекс PCE в октябре вырос до 2,8%, что подрывает надежды на быстрое достижение цели по инфляции.
Рынки, которые ранее в значительной степени игнорировали данные по ИПЦ, теперь сталкиваются с более суровой реальностью. Перспективы дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС становятся менее определенными, что сохраняет высокую степень волатильности на финансовых рынках.
Доллар берет короткую паузу
Индекс доллара США (DXY) в пятницу немного снизился, но в целом остается на высоком уровне.
На данный момент ключевым остается уровень 107,00, который сохраняет свою актуальность после резкого падения в четверг. Недавний годовой максимум зафиксирован на отметке 107,07, и в случае дальнейшего роста доллар может протестировать уровень 107,35, что приблизит его к 2-летнему максимуму.
На графике появились новые зоны поддержки. Первая из них расположена на уровне 105,93, который соответствует закрытию во вторник. Следующий значимый уровень поддержки – 105,53, соответствующий максимуму 11 апреля.
Чтобы сохранить восходящий тренд, важно избежать падения к отметке 104,00, которая может стать сигналом к более глубокой коррекции.
Таким образом, доллар остается в уверенной позиции, и трейдерам стоит следить за развитием событий вокруг уровня 107,00, который может стать отправной точкой для нового витка роста.
