На даний момент глобальний ринок намагається знайти баланс у ключових парах та фондових інструментах. Це дуже складно з огляду на недавнє зниження євро та слабкість долара. Масла у вогонь додають відносно негативні прогнози щодо провідних глобальних індексів.
У вівторок, 18 березня, пара EUR/USD торгувалася з невеликими втратами близько 1,0915. Тиск на євро чинить черговий виток торгової війни, пов'язаний із новими тарифами президента США Дональда Трампа щодо товарів із Євросоюзу. При цьому експерти припускають, що ослаблення долара на тлі побоювань щодо уповільнення американської економіки та сподівань на фіскальну угоду в Німеччині обмежить зниження пари EUR/USD.
На думку аналітиків, подальшому падінню пари EUR/USD можуть завадити дії партії «зелених» у Німеччині. Нині її представники розв'язують питання про угоду щодо реструктуризації боргу країни. Раніше Фрідріх Мерц, кандидат у канцлери Німеччини, схвалив створення інфраструктурного фонду в €500 млрд. Він також дав згоду на значні зміни у правилах запозичення, які стосуються так званого «боргового гальма». Очікується, що такі дії підтримають єдину валюту у найближчій перспективі та допоможуть їй встояти проти долара.
Масла у вогонь додали слабші, ніж очікувалося, звіти з роздрібних продажів у США, які посилили побоювання щодо уповільнення споживчих витрат. Це чинило тиск на грінбек і стало попутним вітром для пари EUR/USD. Згідно з поточними звітами, у лютому роздрібний продаж у Сполучених Штатах збільшився на 0,2% м/м. Це гірше за очікуване зростання на 0,7%. У річному вираженні роздрібні продажі у США зросли на 3,1%. Нагадаємо, що колишній показник становив 3,9% (переглянутий з 4,2%).
Поточна ситуація ускладнилася масовим погіршенням прогнозів щодо американських акцій. Валютні стратеги RBC Capital Markets приєдналися до фахівців, які зменшили свої прогнози щодо американського фондового ринку на 2025 рік. Це пояснюється погіршенням економічних перспектив, можливим уповільненням зростання економіки та посиленням невизначеності, спричиненої торговими війнами.
На цьому фоні аналітики RBC Capital Markets переглянули свої прогнози щодо індексу S&P 500 на наступний рік. Тепер вони очікують, що ключовий індекс досягне позначки 6200 пунктів. Це на 4% нижче за попередній прогноз у 6600 пунктів. Крім того, у компанії погіршили прогноз щодо прибутку на 1 акцію на 2,5%, посилаючись на негативні економічні умови.
Нагадаємо, що минулого тижня індекс S&P 500 упав на 10% порівняно з історичним максимумом, досягнутим у лютому 2025 року. Це свідчить про початок корекції на ринку, вважають експерти. На цьому фоні валютні стратеги RBC Capital Markets відзначили, що уповільнення економічного зростання може стати серйозною перешкодою для фондового ринку. На особливу увагу заслуговують негативні настрої серед споживачів, малого бізнесу та корпорацій, а також на зниження підтримки з боку президента Дональда Трампа. Крім цього, стратеги погіршили свій прогноз зниження індексу S&P 500 на кінець року (з поточних 5775 пункту до 5550 пунктів).
Динаміка американських акцій суттєво відрізняється від ситуації на європейських ринках. Проте негативні тенденції тут також є. На сьогодні індекс Euro Stoxx 50 збільшився майже на 10%, що пов'язано з надіями на мирне врегулювання російсько-українського конфлікту, зниженням відсоткових ставок та досягненням дна європейською економікою.
По інший бік океану ситуація теж бажає кращого. Девід Костін, головний стратег з акцій США у Goldman Sachs Group Inc., поряд з іншими аналітиками знизив свій прогноз зростання річного прибутку з 11% до 9%. На думку експерта, індекс S&P 500 завершить цей рік на рівні 6200 пунктів, що нижче за попередній прогноз у 6500 пунктів.
Цю думку підтримують у Deutsche Bank AG. Раніше аналітики банку заявили, що очікують на подальший спад фондового ринку США, оскільки оптимістичні настрої погіршуються через невизначеність у торговій політиці. При цьому в Deutsche Bank AG зберегли свій прогноз для індексу S&P 500 на рівні 7000 пунктів до кінця 2025 року.
Інші валютні стратеги також побоюються посилення невизначеності на світовому ринку. Аналітики JPMorgan Chase & Co. звертають увагу до потенційних ризиків, пов'язані з політикою. Однак крапля сонця в холодній воді негативних прогнозів таки є. Позитивну динаміку на фондовому ринку США очікує Майкл Вілсон із Morgan Stanley. Валютний стратег вважає, що індекс S&P 500 впаде до 5500 пунктів лише у першій половині 2025 року, а потім відновиться. Це може створити умови для подальшого зростання ринку, резюмує експерт.
